für in finanzdingen desinteressierte, die weder diesen text lesen noch sich intensiver mit geldanlage beschäftigen wollen, aber doch irgenwie etwas auf die seite legen möchten, sei als quick-and-dirty-lösung folgende kombination aus etfs vorgeschlagen, ideal auch als sparplan:

💰 amundi etf dax ucits dr

• der amundi dax ucits etf dr bildet den dax nach. der dax bietet zugang zu den 40 größten und umsatzstärksten deutschen aktien, die an der börse frankfurt gelistet sind.

💰 amundi core stoxx europe 600 ucits

• der amundi core stoxx europe 600 ucits etf acc bildet den stoxx europe 600 nach. der stoxx europe 600 bietet zugang zu den 600 größten unternehmen aus europa.

💰 ishares core s&p 500 ucits

• der ishares core s&p 500 ucits etf bildet den s&p 500 nach. der s&p 500 bietet zugang zu den 500 größten unternehmen aus den usa.

💰 ishares msci em ucits

• der ishares msci em ucits etf bildet den msci emerging markets nach. der msci emerging markets bietet zugang zu den größten und liquidesten aktien aus schwellenländern weltweit.

doch ein bisschen neugierig?

es ist ja so, mit zunehmendem wohlstand wächst die sorge, selbigem wieder verlustig zu gehen und je mehr sich ansammelt, desto größer wird die beunruhigung. dabei ist reichtum tatsächlich nichts direkt erstrebenswertes. erstrebenswert ist der wohlstand im wortsinn, das wohlergehen, die abwesenheit von armut, hunger, gewalt und krankheit. darum soll es aber gar nicht gehen, sondern, wie man sich für das alter ein bescheidenes auskommen ermöglicht, indem man kapital für sich arbeiten läßt.

entweder darf man eine solide rente oder pension erwarten oder man darf das nicht, weil man zum beispiel selbstständig ist oder war oder aus anderem grund viele jahre keine rentenbeiträge einbezahlt hat, ohne eine anerkannte ausrede wie ausbildungs-, wehr- und zivildienst- oder kindererziehungszeiten vorweisen zu können.

den unterschied nennen die vertreiber privater altersvorsorgeangebote die rentenlücke. der begriff soll durchaus die angst vor der mittellosigkeit im ruhestand schüren, denn es wollen ja vorsorgeprodukte an die besorgte frau und den verunsicherten mann gebracht werden. grundsätzlich ist es sicherlich richtig etwas zurückzulegen und je länger und disziplinierter man dies durchhält (je früher man damit anfängt), desto brauchbarer wird am ende das ergebnis sein.

das folgende beschreibt eine ergänzung zur gesetzlichen rente. wer kaum eine gesetzliche rente oder pension zu erwarten hat, sollte eine kombination aus privater rentenversicherung und dem hier beschriebenen weg mit aktien oder etfs wählen, um das risiko zu verteilen. sich nur auf die aktien und etfs zu verlassen ist riskant, ein totalausfall ist zumindest möglich, es sollte also nicht die einzige säule sein, auf der das spätere auskommen basiert.

lohnt sich riester? das läßt sich pauschal nicht beantworten. nach dem lesen vieler berichte darüber und meiner eigenen erfahrung damit ist meine einschätzung, ja, es mag sich rentieren mit mehreren kindern, da der staat eine kinderzulage zahlt. ohne kinder würde ich eher von riester abraten. wenn riester, dann möglichst eine variante mit hohem aktienfondsanteil. die verwaltungskosten von riesterverträgen sind hoch und aktien versprechen über einen langen zeitraum eine bessere rendite als festverzinsliche papiere, zumal in zeiten, in denen das zinsniveau im keller ist.

am sichersten erleidet man einen kaufkraftverlust mit sparbuch und festgeld. das kann für einen übergangszeitraum ok sein, auf lange sicht verliert das kapital an gegenwert. relevant ist die realverzinsung (blaue balken in der grafik weiter unten), also der zins den die bank zahlt unter berücksichtigung der inflationsrate (rote balken). diese realverzinsung war selten attraktiv, vielleicht 1986, als sie 3,5% betrug, aber sonst hat das sparbuch sich kaum rentiert. den dax (grüne kurve) kümmert das nicht. aktien sind sachwerte und ihre preise steigen mit moderater inflation mit. kritisch kann es werden, wenn die inflation zu hoch wird, aber auch dann waren sparbuchzinsen selten eine lösung, eher immobilien oder gold.

wenn also kein riester und kein sparbuch, was dann? schnell bekommt man bei der hausbank investmentfonds empfohlen. cui bono? warum muss sich der bankmitarbeiter als angestellter verdingen, wenn er so gute empfehlungen weiß? warum will die bank, dass ich ihre finanzprodukte oder die ihrer partnergesellschaften kaufe? das ziel ist, mit unsicherheit und angst geld zu verdienen. dafür, dass banken kapital anlegen, kassieren sie provisionen und gebühren. während sie sich an der rendite beteiligen, überlassen sie das risiko von verlusten meistens vollständig dem kunden.

eine deutlich günstigere alternative als aktiv gemanagte aktienfonds sind indexfonds, besser bekannt als etfs. für unseren zweck als langfristige altervorsorge können ein oder besser mehrere sparpläne auf bestimmte etfs ideal sein, wenn man sich nicht selbst die finger mit aktien schmutzig machen will. einen guten überblick gibt es auf https://www.finanztip.de/indexfonds-etf/.

zum einstieg in etfs wäre der msci world der index meiner wahl, er bildet stand 2026 gut 1.300 aktien aus 23 industrieländern ab. vor einigen jahren waren es noch über 1.600, doch die hohe marktkapitalisierung der tech-giganten, auch als magnificent seven bekannt, verdrängt kleinere unternehmen aus dem index. eine alternative, bei der die glorreichen sieben weniger dominant sind, ist der bnp paribas easy msci world sri s-series pab 5% capped ucits etf eur acc. aus der bezeichnung läßt sich folgendes ableiten:

💰 bnp paribas easy

• dies bezeichnet den emittenten (die fondsgesellschaft) und die produktlinie des anbieters bnp paribas asset management.

💰 msci world

• der referenzindex. er bildet die wertentwicklung von unternehmen aus 23 industrieländern ab.

💰 sri

• steht für socially responsible investment.
• es bedeutet, dass nur unternehmen mit hohen esg-ratings (umwelt, soziales, unternehmensführung) enthalten sind und branchen wie waffen oder tabak ausgeschlossen werden.

💰 s-series

• bezieht sich auf eine spezifische index-methodik von msci, die darauf abzielt, etwa 25% der marktkapitalisierung pro sektor abzubilden, um eine sektorneutrale diversifikation trotz strenger nachhaltigkeitsfilter zu gewährleisten.

💰 pab

• abkürzung für paris-aligned benchmark. der etf richtet sich nach den zielen des pariser klimaabkommens.
• er reduziert die co2-intensität im vergleich zum standardmarkt um mindestens 50% und strebt eine jährliche dekarbonisierung von 7% an.

💰 5% capped

• diese begrenzung stellt sicher, dass kein einzelnes unternehmen ein gewicht von mehr als 5% im index überschreiten darf, um klumpenrisiken zu minimieren

💰 ucits

• ein europäischer standard (undertakings for collective investment in transferable securities), der strenge richtlinien zum anlegerschutz und zur risikostreuung vorschreibt.

💰 eur

• gibt die handelswährung des fondsanteils an der börse an (euro).

💰 acc

• kurzform für accumulating (thesaurierend). dividenden werden nicht ausgezahlt, sondern automatisch im fonds wiederangelegt.

dieser etf bietet zugang zu den globalen aktienmärkten und berücksichtigt dabei lediglich unternehmen, die im vergleich mit der konkurrenz aus ihrem sektor über ein hohes rating in den bereichen umweltschutz, soziale verantwortung und unternehmensführung verfügen. zusätzlich werden unternehmen ausgeschlossen, die in die folgenden industrien involviert sind: kohleförderung zur energieerzeugung, konventionelle und alternative öl- und gasförderung sowie energierzeugung aus fossilen brennstoffen und atomenergie.

nicht im fondsnamen enthalten ist eine andere besonders wichtige information bei etfs, die total expense ratio (ter). bei etfs liegt die ter üblicherweise bei 0,05% bis 0,5%, je nach managementaufwand (zum beispiel research, wenn bestimmte filter auf den index angewendet werden, wie hier in unserem beispiel) und handelskosten (zum beispiel für unternehmen aus schwellenländern) der im index enthaltenen papiere. bei gemanagten fonds liegt diese kostenquote meist bei mindestends 1,5% bis 2% oder darüber. in unserem beispiel liegt die ter bei 0,25%. ich bevorzuge möglichst einfache abbildungen eines index. zu viele filter und kriterien trüben den vorteil der streuung. je komplizierter der etf, desto teurer ist er meistens. auf eine niedrige ter zu achten, spart also nicht nur geld, es vermeidet auch automatisch zu verbastelte produkte auszuwählen.

was gibt es außer aktiv gemanagten fonds und etfs? je komplizierter das finanzprodukt, desto finger weg. derivate, zum beispiel optionsscheine, finger weg! zertifikate, strukturierte finanzprodukte, finger weg! der zweck eines jeden konstruierten finanzproduktes ist es, dass der anbieter am ende geld damit verdient. wenn die bank hinterher mehr hat, wer hat dann weniger? im besten fall ein anderer marktteilnehmer, im schlechteren fall der kunde selbst. die langfristige positive entwicklung des marktes schalten solche produkte oft durch zeitlich begrenzte laufzeiten aus. das einfachste finanzprodukt neben dem sparbuch ist eine aktienbeteiligung an einem börsennotierten unternehmen (grauer markt, also nicht börsennotierte beteiligungen, finger weg!). den anteilseignern bezahlt die aktiengesellschaft eine dividende. wie schon oben erwähnt braucht es zum aktienkaufen keinen bankberater und schon gar nicht einen fondsmanager, der sich gut bezahlen läßt für die verwaltung des aktienkorbes.

es gibt beispiele dafür, dass affen manchmal bessere ergebnisse erzielen, als hochbezahlte investmentbänker, die faz hat das in einem zeitungsartikel einmal schön zusammengefasst.

so verhält es sich meiner persönlichen lebenserfahrung nach mit vielen prognosen sogenannter experten, von der langfristigen vorhersage des künftigen bedarfs an fachkräften einer berufsgruppe bis zu vermeintlich einfachen auskünften wie die des wetters von morgen. diese experten verfügen zwar selbstverständlich über kompetenz und können vielleicht auch hinterher erklären, warum bestimmte phänomene eingetreten sind, letztlich sind die systeme aber zu komplex, als dass sich jede wendung voraussagen ließe und der einfluss auf den markt durch das verhalten eines notenbankchefs oder staatspräsidenten ist ohnehin nicht kalkulierbar. wir haben es also viel mit zufall zu tun und das erklärt den erfolg der affen.

so gut wie die affen können wir es auch und damit der erfolg nicht ganz vom zufall abhängt, sollte man einige risikomindernde faktoren berücksichtigen:

wkn, isin, limit und handelsplatz. zuerst etwas praktisches. wenn man eine kauf- oder verkaufsorder abgibt, z. b. im onlinebanking, muss man einige angaben machen, z. b. die wkn, die wertpapierkennnumer oder die isin, die internationale wertpapierkennnummer. hier muss man aufpassen, damit man nicht aus versehen das falsche kauft. oft gibt es verschiedene papiere zu einem unternehmen, z. b. auch optionsscheine, die möchten wir nicht. wir möchten aktien kaufen. weiterhin muss angegeben werden, ob die order limitiert sein soll und das ist wichtig. kaufen wir "billigst", kommt der kauf mit dem nächsten gestellten kurs zustande und das kann unangenehme überraschungen geben, wenn die kurse grade am steigen waren. umgekehrt gilt das beim verkauf mit "bestens". ich kaufe und verkaufe nur mit limit, also einer preisgrenze, die beim kauf nicht überschritten bzw. beim verkauf nicht unterschritten werden darf. dafür wird eine limitgebühr fällig und die ist ihr geld wert. eine weitere angabe ist der handelsplatz. im onlinebanking werden oft mehrere börsenplätze angezeigt, die kurse sind relativ ähnlich, aber manchmal sind kleinere börsen etwas günstiger. die größte wahrscheinlichkeit, dass das gewünschte geschäft zustande kommt, bieten dennoch die umsatzstärksten handelsplätze. ich wähle daher meistens xetra, falls das papier dort gehandelt wird. aufpassen muss man bei ausländischen börsenplätzen, z. b. wenn man papiere an der schweizer börse oder der hong kong stock exchange kauft. die abrechnung erfolgt dann in der jeweiligen landeswährung und es werden zusätzliche gebühren für auslandsorders fällig. beides ist nicht dramatisch, aber es empfiehlt sich, währungskurs und gebühren vorher geprüft zu haben.

streuung. das aktienportfolio sollte möglichst breit aufgestellt sein in bezug auf länder, branchen, währungen. alles hängt mit allem zusammen. wenn es eine weltweite wirtschaftskrise gibt, dann hilft auch die streuung nicht viel. trotzdem ist es so, dass zum beispiel der wert einer währung im verhältnis zu einer anderen währung gemessen wird und das trifft auch in krisenzeiten zu. wenn also der dollar gegenüber dem euro steigt, verhalten sich in dollar gehandelte papiere stabiler, es ist dann gut amerikanische aktien zu haben. umgekehrt ist es genauso, also sollten auch in euro gehandelte aktien im portfolio sein. weiterhin papiere, die in franken gehandelt werden und vielleicht noch welche, die in pfund, yen oder hong kong dollar notiert sind. gleiches gilt für die branchen. geht es siemens schlecht, muss es nicht auch der deutschen post schlecht gehen. mischkonzerne, banken und versicherungen, rohstoffhändler, automobil- und pharmakonzerne, it- und telekomunikations-unternehmen, lebensmittelkonzerne, logistikunternehmen sind alles branchen, die zum aktienkauf taugen. kauft man etfs auf einen index wie den msci, dann hat man automatisch eine streuung über länder, währungen und branchen. bei einem etf auf den dax hat man zwar die streuung über branchen, aber alle unternehmen sitzen in deutschland und werden in euro gehandelt. sinnvolle würze für das portfolio ist eine beimischung von fünf bis zehn prozent gold, z. b. in krügerrand, falls der goldpreis grade mal günstig ist. das bringt keine dividende, erhöht aber die wertstabilität des ersparten. wer an kryptowährungen glaubt, kann auch hier einsteigen, mir persönlich ist das zu volatil.

kontinuität. mal verliert man, mal gewinnen die anderen. bei der kontinuierlichen anlage in wertpapiere verhält es sich günstiger. der cost average effekt wird meist auf fondssparpläne angewandt, funktioniert aber auch am aktienmarkt. der ansatz periodisch den gleichen betrag zu investieren und dabei bei fallenden kursen mehr papiere zu bekommen und bei steigenden automatisch entsprechend weniger zu erhalten, ist gleich. da der kauf von aktien bankgebühren kostet, sollten der wiederkehrende anlagebetrag sich lohnen und die bankgebühren niedrig gehalten werden. ersteres lässt sich über die kauffrequenz steuern, das kann monatlich, quartalsweise oder auch nur halbjährlich sein. die bankgebühren für aktientransaktionen sind normalerweise am günstigsten bei einem onlinebroker wie consors.

auswahl. einer der erfolgreichsten investoren aller zeiten ist warren buffett. buffett mag es, "gewissheiten mit abschlag" zu kaufen. buffett kauft nur dort, wo er das geschäftsmodell vollkommen versteht. das nennt er "kompetenzradius". buffet schaut auf geringe schulden, hohe kapitalrendite und eine gute führungsmannschaft. wir haben weder die möglichkeiten, ein unternehmen zu untersuchen wie warren buffet sie hat, noch haben wir die kompetenz und auch die zeit haben wir nicht, weil wir das nur nebenbei machen, da hilft auch ki nicht viel. wie kann man trotzdem die richtige auswahl treffen? wir dürfen fehler machen. die streuung erlaubt uns auch einen fehlgriff. vermeiden - wenn auch nicht ausschließen - lassen sich fehlgriffe, wenn man sich auf blue chips konzentriert, also standardwerte, wie sie in großen indizes wie dem dow jones oder dem dax enthalten sind. es geht bei der auswahl um langfristige wertentwicklung und regelmäßige gewinnausschüttung, also die dividende. es geht nicht um kurzfristige kursgewinne. natürlich darf man auch ein unternehmen einstreuen, das einem sympatisch ist oder von dem man denkt, es wird sich in der zukunft noch gut entwickeln. wichtig ist diversifikation und eine breite basis solider papiere im portfolio.

zeit. es geht nicht ums zocken. es geht um langfristige wertentwicklung.

es gibt ein chinesisches sprichwort, das besagt: "die beste zeit, einen baum zu pflanzen, war vor 20 jahren. die zweitbeste zeit ist jetzt." der beste zeitpunkt zum handeln ist jetzt, wenn man erfolg und wachstum in der zukunft haben will.

schaut man sich die langfristige entwicklung wichtiger indizes, also die durchschnittliche performance einer sammlung bestimmter aktien, zum beispiel im dow jones oder dax an, erkennt man, dass der markt sich im langfristigen trend positiv entwickelt. langfristig bedeutet in jahren und jahrzehnten. wenn es also einen crash gibt und mein portfolio ist von heute auf morgen die hälfte oder weniger wert, dann heißt es nerven bewahren und kaltblütig handeln. ist geld übrig, dann ist es ein zeitpunkt, um positionen auszubauen, einstandskurse zu verbessern und bei unternehmen, die bisher nicht im portfolio waren, günstig einzusteigen. es lohnt sich die charts verschiedener indizes anzuschauen, wo standen sie vor zehn jahren, wie haben sie sich entwickelt seit den crashes der vergangenheit.

zum thema timing möchte ich noch einmal warren buffet bemühen: "and if they insist on trying to time their participation in equities, they should try to be fearful when others are greedy and greedy only when others are fearful."


am black monday, dem 19. oktober 1987, gab es einen weiteren starken kursverfall. der dow jones verlor mehr als zwanzig prozent an einem einzigen tag und es dauerte eineinviertel jahre bis das ursprüngliche kursniveau wieder erreicht war. unterhaltsam und manchmal etwas derb ist die gleichnamige serie black monday mit einer fiktiven story, wie es zum crash kam. 2002 dann das platzen der dotcom-blase, es dauerte vier jahre, bis der dow jones sich erholte, beim crash 2009 ausgelöst durch die lehman pleite brauchte es drei jahre bis zum nächsten all-time-high. der corona crash im märz 2020 als folge einer weltweiten pandemie war heftig aber kurz und innerhalb von nur vier monaten hatte der deutsche leitindex wieder um sechzig prozent zugelegt und schloss auf neuem höchststand. es kam zur meistgehassten rally aller zeiten, denn der crash bot nur für kurze zeit gute einstiegskurse. obwohl die pandemie keineswegs überwunden und die weltwirtschaftlichen auswirkungen noch unklar waren, zogen die kurse rasant an und viele verpassten den einstieg und schauten dem davoneilenden zug hinterher und je weiter der zug weg war, desto riskanter wurde der einstieg, denn die zeichen rechtfertigten keine steigenden kurse und es musste jederzeit mit einer heftigen korrektur gerechnet werden. die märkte sind ein eigenwilliges tier, das nicht immer der logik folgt, aber auf eines kann man sich verlassen: kapitalismus braucht wachstum. eine anlage in solide aktien bei breiter streuung wird langfristig nicht an wert verlieren und sich im verhältnis zur inflationsrate immer besser entwickeln als ein sparbuch. interessant ist hierzu auch ein blick auf die renditedreiecke des deutschen aktieninstituts.

dividende. die gewinnausschüttung wird wieder angelegt. bei fonds nennt sich das thesaurierend, ich sehe es einfach als eine art zinseszins-effekt.

albert einstein werden zitate zum zinseszins-effekt als das achte weltwunder oder als stärkste kraft im universum zugeschrieben. das ist nicht nachgewiesen und vermutlich hat sich einstein nie so geäußert. wer jedoch langfristig kapital ansparen möchte, der sollte sich mit der kapitalisierung und wiederanlage von kapitalerträgen beschäftigen. für aktienanleger ist der zinseszins-effekt präziser als dividenden-dividenden-effekt zu beschreiben, der bei thesaurierenden etfs automatisch eintritt, bei ausschüttenden etfs oder einzel-aktien muss man sich selbst um die wiederanlage kümmern.

steuern. dividendenerträge und gewinne aus wertpapierverkäufen sind steuerpflichtig. die gute nachricht: die bank kümmert sich um alles und führt die kapitalertragssteuer automatisch ab, verrechnet sogar gewinne und verluste, wenn alle papiere im gleichen depot liegen. wichtig ist der freistellungsauftrag. kapitalerträge aus zum beispiel 25.000 € anlagevermögen sind bei einer jährlichen rendite von vier prozent vollständig steuerfrei, wenn der bank ein entsprechender freistellungsauftrag vorliegt.

zu beachten bei ausländischen papieren ist die ausländische quellensteuer. um doppelbesteuerung zu vermeiden kann diese zurückgefordert werden. das ist aufwändig, lohnt sich aber. neben der wertentwicklung der aktie selbst ist die dividende die zweite ertragssäule von aktien.

risiko. es gilt wie immer: je höher die chance, desto höher das risiko. wer glaubt nur mit aktien, die im letzten jahr zehn prozent zulegten, dauerhaft gewinne zu erzielen, wird zwangsläufig vom markt eines besseren belehrt. lieber in langfristig nachhaltiges mittelmaß statt in fancy trendaktien investieren. jeder trägt sein risiko selbst. meine erfahrungen dürfen gerne zur inspiration genutzt werden, aber denken, handeln, konsequenzen tragen muss jeder selbst. ich übernehme keine verantwortung dafür, wenn etwas schiefgeht. das ist keine bankberatung. ich persönlich halte das risiko für überschaubar, wenn man oben beschriebene regeln befolgt, ein totalverlust ist trotzdem möglich.

viel erfolg 💪